L'utopie de la valeur actionnariale

Pour Michel Aglietta, les graves dysfonctionnements apparus dans les relations entre la finance et les entreprises obligent à remettre en cause le droit de propriété des actionnaires. Alternatives Economiques: Comment interprétez-vous la crise de gouvernance des entreprises et les mesures prises pour tenter d'y remédier? Michel Aglietta: Le mal est visiblement profond. La réaction dominante aux Etats-Unis comme en Europe a consisté à considérer que le principe d'une gouvernance des entreprises fondée sur une relation principal-agent (*) entre actionnaires et dirigeants était bon, mais que sa mise en oeuvre était défectueuse. Parce que les règles qui permettaient de le soutenir étaient insuffisamment précises et contraignantes.