Acte I : les prémices
Sandra Moatti
Alternatives Economiques Poche n° 038 - avril 2009
Le système financier américain masquait une immense machine à recycler des dettes de qualité douteuse. Jusqu'au jour où les risques savamment dissimulés ont commencé à refaire surface, sans que personne ne sache les situer ni les évaluer. La panique s'est alors emparée des marchés.
L'histoire commence sur le marché américain des prêts immobiliers "subprime", ainsi nommés par opposition aux emprunts "prime" réservés à une clientèle solvable. Les ménages présentant de trop faibles garanties pour y accéder, soit qu'ils aient connu des difficultés financières par le passé, ou que leurs revenus soient trop faibles ou irréguliers, se sont tournés vers des établissements spécialisés dans le crédit à risque. Ce type de crédit s'est fortement développé aux Etats-Unis, surtout à partir de 2004-2005. En 2006, il représentait 40% des nouveaux crédits hypothécaires (*) .
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